今年下半年，機(jī)構(gòu)積極調(diào)研追蹤上市銀行經(jīng)營(yíng)狀況。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至11月13日，下半年以來(lái)，23家上市銀行共獲得748家機(jī)構(gòu)調(diào)研，被調(diào)研總次數(shù)達(dá)133次。被調(diào)研的上市銀行以城商行、農(nóng)商行為主。凈息差走勢(shì)、非息收入趨勢(shì)、資本補(bǔ)充等被重點(diǎn)關(guān)注。
負(fù)債成本壓降顯成效
總體來(lái)看，748家調(diào)研上市銀行的機(jī)構(gòu)以基金公司和證券公司為主，兩者占比為53%。保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資管公司、外資機(jī)構(gòu)對(duì)上市銀行也頗為關(guān)注，調(diào)研機(jī)構(gòu)家數(shù)分別為111家、101家。
從機(jī)構(gòu)調(diào)研情況看，江蘇銀行為機(jī)構(gòu)調(diào)研“人氣王”，共獲得83家機(jī)構(gòu)調(diào)研。其次是渝農(nóng)商行、寧波銀行，調(diào)研機(jī)構(gòu)家數(shù)分別為76家、75家。從被調(diào)研總次數(shù)來(lái)看，瑞豐銀行位居首位，被調(diào)研總次數(shù)達(dá)22次。
凈息差走勢(shì)是機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)話題之一。結(jié)合上市銀行半年度報(bào)告及第三季度報(bào)告來(lái)看，部分上市銀行凈息差出現(xiàn)階段性企穩(wěn)，甚至同比略有回升。
多家上市銀行在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)提到，持續(xù)壓降負(fù)債成本緩釋凈息差下行壓力。具體包括退出高成本存款、加強(qiáng)活期存款吸納、沉淀低成本結(jié)算資金等措施，且負(fù)債成本壓降成效顯現(xiàn)。
例如，廈門銀行管理層表示，得益于貸款加速上量、活期存款日均提升等結(jié)構(gòu)優(yōu)化措施，上半年該行凈息差較一季度回升4個(gè)基點(diǎn)至1.08%，第三季度凈息差繼續(xù)企穩(wěn)。蘭州銀行管理層表示，今年前三季度，該行通過(guò)強(qiáng)化負(fù)債質(zhì)量管理、退出高成本存款、加大低成本政策資金使用、增強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配性等措施，實(shí)現(xiàn)了負(fù)債成本持續(xù)壓降，一定程度緩沖了資產(chǎn)端利率下行對(duì)凈息差的沖擊。張家港行管理層表示，該行通過(guò)積極控降較長(zhǎng)期限定期存款和壓降結(jié)構(gòu)性存款等，引導(dǎo)存款付息率逐步下降。
在銀行業(yè)凈息差整體承壓的背景下，資產(chǎn)端加大貸款投放力度，負(fù)債端持續(xù)壓降資本成本，依舊是未來(lái)銀行的重點(diǎn)任務(wù)。“廈門銀行將持續(xù)加強(qiáng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化及負(fù)債成本管控舉措，一方面，有節(jié)奏地加大對(duì)公一般貸款增量提質(zhì)，減緩貸款平均利率下降幅度，另一方面，加強(qiáng)活期存款吸納、推動(dòng)存款久期縮短，實(shí)現(xiàn)存款平均利率的持續(xù)壓降。”廈門銀行管理層表示。
強(qiáng)化債市研判能力
今年以來(lái)，債市整體呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，部分上市銀行尤其是一些城商行、農(nóng)商行的投資收益，在去年高基數(shù)的基礎(chǔ)上出現(xiàn)同比回落的情況，并進(jìn)一步影響非息收入。這也對(duì)銀行交易能力提出更高要求。由此，上市銀行后續(xù)債市投資策略如何，以及債市震蕩如何影響銀行營(yíng)收，受到調(diào)研機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)關(guān)注。
“今年以來(lái)債券走勢(shì)整體偏弱，缺乏趨勢(shì)性行情，在政策、資金、風(fēng)險(xiǎn)偏好等不同因素影響下，一、三季度分別經(jīng)歷了一定幅度的調(diào)整。”蘭州銀行管理層在回答機(jī)構(gòu)投資者提問(wèn)時(shí)表示，該行年初對(duì)今年市場(chǎng)的走勢(shì)判斷相對(duì)謹(jǐn)慎，在操作上降低交易性資產(chǎn)的倉(cāng)位，抓住調(diào)整時(shí)機(jī)適度增持政府債券，三季度債市調(diào)整的壓力整體可控，因債券損益變動(dòng)對(duì)該行營(yíng)收的影響較小。
蘭州銀行管理層進(jìn)一步判斷稱，目前來(lái)看，短期權(quán)益市場(chǎng)走強(qiáng)對(duì)債市的分流仍然持續(xù)，低票息抵御利率上行的難度較大，預(yù)期債券維持偏弱震蕩行情，投資仍以偏防御策略為主，遇調(diào)整抓取小波段交易機(jī)會(huì)。
上海銀行管理層表示，該行將保持核心交易價(jià)值貢獻(xiàn)，強(qiáng)化市場(chǎng)研判，提升主動(dòng)波段交易能力，保持組合策略靈活度；控制組合久期，防范市場(chǎng)利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；加大科技型企業(yè)債券、地方政府債券等配置力度。
青島銀行則以固定收益類的標(biāo)準(zhǔn)化債券配置為主要投資方向，強(qiáng)化久期管理；著重發(fā)揮金融投資板塊“輕資本”優(yōu)勢(shì)，加大商業(yè)銀行債、資產(chǎn)支持證券、同業(yè)存單等低資本消耗資產(chǎn)品種的投資力度，保障債券投資利息收入穩(wěn)步增長(zhǎng)。
多家銀行提到，非息收入中手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入的變化及影響。部分中小銀行因壓降自營(yíng)理財(cái)監(jiān)管要求，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入受到一定影響。未來(lái)將通過(guò)積極拓展代銷理財(cái)、信用卡和公司業(yè)務(wù)中收來(lái)彌補(bǔ)。
面對(duì)信貸投放力度加大背景下銀行的資本補(bǔ)充壓力，多家銀行表示，堅(jiān)持以內(nèi)部資本積累、外源資本補(bǔ)充相結(jié)合，并探索通過(guò)多種可行方式補(bǔ)充資本，夯實(shí)資本實(shí)力。
來(lái)源： 證券日?qǐng)?bào) 熊 悅
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