2025年第三季度，受資產評估利率上升和負債評估利率下降雙重影響，多家險企償付能力指標出現不同程度波動。據不完全統計，截至目前，已有173家險企（85家財產險公司、73家人身險公司、15家再保險公司）披露三季度償付能力報告。其中，14家風險綜合評級為AAA，與上季度持平；4家償付能力不達標；1家采取行動化解風險，摘下了不達標的帽子。
1家“摘帽” 4家未達標
整體來看，險企償付能力呈向好態勢。風險綜合評級結果顯示，“風險小”的A類有68家；“風險較小”的B類有98家；“風險較大”的C類有4家，較上季度減少1家；“風險嚴重”的D類尚無。
其中，在公布評級的83家財險公司中，6家得AAA，比上季度增加3家，分別為中國人壽財險公司、中銀保險、英大泰和保險、東京海上日動火災保險、三井住友保險、中遠海自保；公布評級的72家人身險公司中，8家得AAA，分別為中國人壽壽險公司、國壽養老、中意人壽、友邦人壽、平安健康險、中英人壽、恒安標準人壽、國民養老險。
值得一提的是，華安財險三季度風險綜合評級由C類提升至B類，成功擺脫償付能力不達標的困境。
“2025年一季度被通報為C類，主要是在戰略風險管理、操作風險管理等領域存在一定問題。”華安財險償付能力報告指出，自2024年以來，公司成立了扭虧增盈與風險化解工作組，堅持問題導向和底線思維，積極探索精細化管理，壓實各級管理責任。具體舉措包括：合理制定經營目標、強化過程糾偏與考核引導，優化業務結構以增強承保盈利能力，實施分支機構“一司一策”推動差異化發展，提升投資風控能力并安全、穩健、審慎開展資金運用，有序整改監管指出的問題，逐條化解存量風險，有效遏制經營下滑趨勢。同時，增資擴股取得實質性進展，公司治理風險有序化解。目前，公司償付能力充足率穩定在150%以上，風險綜合評級（分類監管）提升為B類。此外，華安財險正對照監管評估標準，組織各部門持續推進整改工作，不斷夯實風險管理基礎。
按照《保險公司償付能力管理規定》，保險公司必須同時滿足核心能力充足率不低于50%、綜合償付能力充足率不低于100%、風險綜合評級B類及以上三項指標才算達標。
三季度，不達標的C類險企中，有1家人身險公司，為華匯人壽；有3家財產險公司，為亞太財險、安華農險、新疆前海聯合財險。這4家險企償付能力不達標的主要原因是公司治理存在問題，聲譽風險管理、操作風險管理等領域尚有欠缺。
目前，不達標的險企正積極采取增資擴股、提高公司治理水平等手段提升償付能力。
華匯人壽表示，因公司治理相關問題整改工作尚未完成，監管部門于 2022年一季度將公司風險綜合評級結果由B類變為C類。針對風險綜合評級結果，公司采取四項應對措施：第一，持續分析、檢視或更新當前風險狀況和管理情況、風險綜合評級結果及原因、可能面臨的監管措施；第二，控制存量風險，結合公司“推進合規三年行動”持續有效梳理改進暫未關閉的風險點，預防監測增量風險；第三，持續加強公司風險管理體系建設，完善修訂各項風險管理制度及流程，不斷完善償付能力風險管控手段，根據公司關鍵內部控制點及年度的關鍵風險指標加強對各項子類風險的監測，及時評估和報告；第四，結合公司內網償付能力監測管理系統，對重點指標進行持續分析和監控。
亞太財險表示，公司回溯分析波動異常的指標，明確成因并進行完善，在不斷夯實經營基礎、提升風險管理能力的基礎上，力爭改善各項指標。
新疆前海聯合財險表示，公司已就發現的問題進行數據梳理，深入剖析評級中的主要失分點和存在問題，及時采取應對措施，積極落實整改。
償付能力充足率普遍波動
三季度，大部分保險機構核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率呈現下滑態勢。據不完全統計，只有49家險企核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率上升，占比均不足三成。
其中，人身險公司的核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率下滑較嚴重。73家人身險公司中，核心償付能力充足率上升的有7家，綜合償付能力充足率上升的有9家。
“今年股市向好，保險公司增加股票、股權投資，但償二代二期規則對股權投資的風險因子要求顯著提高、股權風險最低資本占用大幅增加等因素導致人身險公司償付能力大規模下降。”首都經濟貿易大學農村保險研究所副所長李文中說。
85家財產險公司中，核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率上升的分別有37家。
15家再保險公司中，核心償付能力充足率上升的有5家，綜合償付能力充足率上升的有3家。
李文中表示，應理性看待償付能力波動。一方面，償付能力普遍下降并非單純保險公司經營普遍惡化，而是風險導向的償付能力監管制度下資本計量更審慎的體現，只要當前整個行業的償付能力充足性處于安全區域就不用擔心。另一方面，保險公司可通過多種途徑緩解償付能力壓力，包括多元化補充資本、優化資產負債結構、降低資本消耗高的業務占比等。此外，償二代二期工程過渡期的延長及“一司一策”政策的推行，也為保險公司提供了緩沖空間。
（來源：中國銀行保險報 房文彬）
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