11月6日，A股三大指數展開上攻，滬指重回4000點上方，算力硬件股反彈帶動創業板指盤中一度漲逾2%。截至收盤，上證指數報4007.76點，漲0.97%；深證成指報13452.42點，漲1.73%；創業板指報3224.62點，漲1.84%。滬深北三市全天成交20759億元，較上個交易日放量1816億元。
盤面上，前期主線行情回歸，算力、半導體、機器人等多個板塊輪番上漲。算力硬件方向領漲，東山精密、匯綠生態等漲停，寒武紀漲超9%；電力設備概念持續發酵，摩恩電氣3連板；化工板塊掀漲停潮，云天化、澄星股份等多只個股漲停。
算力硬件股反彈
昨日，算力硬件股行情再起，存儲芯片、光模塊等方向領漲。截至收盤，長光華芯以20%幅度漲停，德明利、東山精密、匯綠生態漲停，寒武紀-U漲超9%，中際旭創、新易盛、天孚通信等龍頭股均表現活躍。
美股光芯片生產商Lumentum 2026財年第一季度財報顯示，公司實現營收同比增長58.4%。美股光模塊概念股Coherent也交出亮眼成績單，2026財年第一季度營收同比增長774%。
消息面上，SK海力士近日表示，已與英偉達就明年第六代高帶寬存儲器（HBM4）的供應完成了價格和數量談判。此次HBM4的供應價格將比上一代產品（HBM3E）高出50%以上，這款HBM4將搭載于英偉達計劃明年下半年發布的下一代人工智能芯片Rubin。
德明利近日在接受機構調研時表示，AI浪潮下的技術快速演進與廣泛應用催生了數據存儲需求的爆發式增長，為存儲行業注入長期發展動力。
大同證券研報稱，隨著AI生成內容從初期的單一形態（如簡單語音、圖像）逐步擴展至歌曲、視頻乃至多語言視頻等更為復雜的形式，數據容量正呈現爆發式增長。在AI需求的強勁拉動下，預計2025年第四季度存儲價格仍將延續上漲態勢。
電力設備板塊延續強勢
昨日，電力設備板塊持續走強，電力、特高壓、柔性直流輸電等板塊漲幅居前。截至收盤，華盛鋰電以20%幅度漲停，摩恩電氣、中國西電、方正電機、海陸重工等十余股漲停。
據新能源研究機構InfoLink統計，2025年上半年全球儲能系統出貨同比增長85.7%。從電芯角度看，上半年，大儲電芯滿產滿銷，頭部廠商產能利用率突破80%，部分電芯廠直逼90%。
國際能源署預測，到2030年，全球數據中心電力需求將接近千億兆瓦時，其中美國數據中心新增電力消耗中AI相關占比近半，能耗規模可能超過鋼鐵、化工等傳統高耗能產業。
中信建投研報表示，全球進入電力設備需求上行周期。預計2025年全球電網投資將超過4000億美元，高景氣度延續。與此同時，AI將強勢帶動全球用電需求增長，配套電氣設備需求顯著增加。預計到2030年，全球數據中心的電力消耗將增加1倍以上，達到約945TWh，占全球電力消耗總量近3%。
市場交易將回到主題活躍階段
展望后市，華西證券策略團隊發布觀點稱，資金有望持續活躍，聚焦“十五五”規劃建議相關主題投資。科技成長仍有望維持高景氣度，但部分高位板塊籌碼的擁擠可能促使成長板塊內部的擴散與輪動。三季報落地后，A股步入3個月左右的業績真空期，市場重心將更多轉向來年業績預期和產業趨勢，交易將回到主題活躍的階段。從近期A股成交額、融資余額、私募和權益類公募基金倉位看，A股微觀流動性仍較為充沛，對主題投資形成有利的流動性支撐。
中原證券發布觀點稱，美聯儲降息落地，在市場預期之中，相關影響或已被提前消化。進入11月，隨著上市公司三季報披露完畢，在科技成長板塊高估值的背景下，市場波動預計將進一步加大。綜合來看，市場仍將延續結構性震蕩的行情格局。在配置方面，建議將低波資產作為基本配置，若科技板塊出現調整后性價比提升，可適時考慮相應增配。此外，重點關注券商、保險、銀行、醫藥等品種。
長城證券發布觀點稱，11月市場進入靜默期，缺乏重大政策或事件的驅動，市場走勢或將更多地依賴技術面和行業基本面的支撐。行業層面，周期性行業在10月已顯露滯漲跡象，而金融行業往往在市場調整時扮演護盤角色，這表明周期與金融板塊同步大漲的可能性較低，市場或進入結構性行情階段。技術層面，10月底滬指與創業板指均面臨歷史趨勢線的壓力位，如創業板指的3220點附近，這預示著11月市場可能進入蓄勢階段，調整充分后，或將為后期的進一步上攻積蓄力量。
長城證券預計，11月，滬深300指數或將繼續震蕩，漲跌幅可能在1%內，但須關注高位股的波動風險及技術面的壓力位。在此背景下，軍工、存儲芯片、自由現金流等板塊或將成為市場關注的方向。
（來源：上海證券報 作者：李雨琪）
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