今年以來，期貨公司資管業務持續發力，轉型發展效果顯現，業務規模顯著提升。中國證券投資基金業協會日前發布的數據顯示，截至2025年7月底，期貨公司及其資管子公司私募資管產品規模合計3839.7億元，占證券期貨經營機構私募資管產品總規模的3.08%。這一數據較2024年年底的3143.18億元增長696.52億元。
另外，從存續的證券期貨經營機構私募資管產品類型來看，截至2025年7月底，期貨和衍生品類產品數量為1730只，占比為4.58%；產品規模合計1301.92億元，規模占比1.04%。與2024年年底相比，今年前7個月期貨和衍生品類產品數量增加364只，規模增長293.88億元。
根據中國證券投資基金業協會的統計，截至今年7月，期貨公司及其資管子公司平均管理私募資管產品規模為40.42億元，管理規模中位數為3.31億元。2024年年底，期貨公司及其資管子公司平均管理私募資管產品規模為28.57億元，管理規模中位數為2.49億元。對比來看，期貨公司及其資管子公司管理的私募資管產品平均規模顯著提升。
另外，值得注意的是，自今年1月17日《期貨經營機構資產管理業務備案管理規則》正式實施以來，期貨公司資管業務展業門檻提高。中國期貨業協會公布的期貨公司資產管理業務備案信息顯示，截至6月27日，開展資管業務的期貨公司數量為94家，相較今年1月的110家，已減少16家。
“近年來，CTA（Commodity Trading Advisors，商品交易顧問）策略憑借其穩健的收益，以及與股票、債券市場的低相關性，逐漸成為備受關注的投資策略之一，在資產配置中的地位持續提升，成為投資者分散風險、優化組合的重要工具，贏得了更多投資者的青睞。”瑞達期貨基金經理王駿翔表示，隨著經濟改善預期增強，疊加權益市場估值優勢顯現，債券市場在經歷了多年牛市行情后進入調整階段，固定收益類產品收益持續走低。CTA策略兼具對沖風險和資產配置的功能，逐漸從“可選配置”變為“標配”。
據介紹，瑞達期貨堅持投研賦能與主動管理，持續深耕期貨及衍生品類資管產品，已形成多個具有市場影響力的CTA類系列產品。截至2025年6月末，該公司資產管理權益規模較2024年年末增長36.5%。其中，CTA產品規模較去年增加逾40%，“固收+”等混合類產品規模較去年有所下降。
面對市場情況變化，中信期貨研發出多種衍生品相關投資策略。“我們觀察到黃金在降息周期和去美元化進程中的長期機會，推出了‘固收+黃金期權’的衍生品策略，其攻守兼備的特點可以讓客戶更好地參與貴金屬投資。針對傳統主觀CTA策略波動較大的特征，我們創造性地引入了期權思維優化模式，較好地控制了波動率，提升了客戶持有體驗。機構客戶配置股票、債券卻苦于波動太大，我們運用期貨/ETF復制領口期權，起到了降低波動的作用，解決了機構客戶資產管理的痛點。”中信期貨相關負責人介紹。
據了解，近年來，中信期貨資產管理中心突出期貨資管特色，憑借平臺研究優勢和產品設計、量化投研能力，研發出結構新穎、以商品及衍生品策略為特色的“固收+”系列產品，為投資者提供更加豐富的資產配置選擇，在豐富產品矩陣、填補市場空白的同時，探索出期貨公司資管業務的差異化發展路徑，有效實現了“小眾策略大眾化”，成為新的規模增長點。
（來源：期貨日報網 作者：崔蕾）
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