當前，各家保險公司陸續披露2025年一季度償付能力報告摘要，今年以來財險業的經營情況也浮出水面。截至5月8日，已有85家財險公司公布今年一季度經營情況。綜合來看，今年一季度財險公司業績表現優于市場同期，凈利潤增速超65%。
不過，財險市場“馬太效應”依舊十分明顯，頭部險企穩坐市場頭把交椅。在強者恒強的市場競爭格局下，中小財險公司的盈利能力相對較弱，仍面臨著較大的發展壓力。
保費、凈利潤齊增
據不完全統計，今年一季度，85家財險公司共實現保險業務收入5161.44億元，可比口徑下同比增長5.4%；合計實現凈利潤256.07億元，可比口徑下同比大增66.91%。
綜合盈利情況來看，位居“老三家”人保財險、平安產險和太保產險之后，排在市場第四位，也就是非上市財險公司盈利規模首位的，依舊是國壽財險，該公司今年一季度實現凈利潤14.03億元，同比增長65%。
盈利榜中，緊隨國壽財險之后的是“電力系”險企英大財險，一季度實現凈利潤7.59億元。此外，今年一季度，大地財險、眾安保險和中華財險的凈利潤均實現了快速增長，其中，增速最快的中華財險，今年一季度實現凈利潤5.54億元，同比增長3008.31%。
從保險業務的維度來看，國壽財險的保險業務收入同樣排在非上市財險公司首位，一季度實現保險業務收入308.14億元。值得一提的是，今年一季度，財險市場也有“黑馬”出現，申能財險的保險業務收入情況在85家財險公司中排名第12，已經成功擠入“腰部市場”。
與此同時，財險市場也在加速分化，頭部險企越來越強，個別中小險企市場規模卻極速萎縮。如燕趙財險去年一季度保險業務收入超10億元，但今年一季度僅有5.89億元，同比減少42.69%。久隆財險今年一季度保險業務收入僅有0.13億元，同比減少47.51%。
展望2025全年，整個財險市場將會有怎樣的表現？光大證券研報預測，在汽車以舊換新補貼政策延續及補貼范圍更廣的情況下，疊加國內置換購需求滾動釋放，新車銷量有望得到持續提振，推動車險保費增速延續向好態勢；非車險業務有望在政策推動及經濟逐步修復下維持較好增長水平。
近七成險企業務優化
除凈利潤外，綜合成本率也是衡量財險公司盈利能力的重要指標之一。
綜合成本率包含公司運營、賠付等各項支出，由費用率和賠付率組成。該指標是保險公司用來核算經營成本的核心數據，也是衡量財險業盈利能力強弱的主要標準。綜合成本率越低說明財險公司盈利能力越強。如果綜合成本率高于100%，則意味著保費收入未能覆蓋支出，承保端面臨虧損。
調查發現，一季度財險公司的綜合成本率相較去年同期明顯降低，剔除不適用的勞合社以及沒有同比數據的申能財險，今年一季度，共有57家財險公司的綜合成本率下降，26家公司綜合成本率同比表現上升。這代表68.67%的財險公司綜合成本率有所改善。
今年一季度財險公司綜合成本率普遍改善，主要是得益于多個方面。經濟學家、新金融專家余豐慧分析，首先，隨著經濟的逐漸復蘇，企業和個人的風險保障需求有所增加，這為財險公司帶來了更多的業務機會。其次，很多公司在過去幾年中加強了風險減量和控制措施，優化了產品結構，提升了運營效率，從而降低了賠付成本和管理費用。再者，科技的應用也在一定程度上幫助財險公司提高了服務質量和效率，減少了人為錯誤和延誤。
東吳證券研報分析，從外部看，一季度大災較少利好財險公司降低賠付。據應急管理部數據，2025年一季度國內重大自然災害損失同比明顯減少，利好財險公司賠付支出的下降。從內部看，近年來公司持續優化業務結構，大力拓展家庭自用車新車市場份額，加速布局個人非車業務，改善業務結構。
不過，也有一些保險公司處在高綜合成本率區間，比如，前海財險今年一季度綜合成本率高達201.56%，位列84家財險公司首位。該公司今年一季度的綜合費用率和綜合賠付率分別為134.31%和67.26%，均處在高位。受成本高企等因素影響，該公司今年一季度實現凈虧損0.19億元，去年同期凈虧損不足0.05億元。
此外，日本興亞財險和廣東能源自保今年一季度的綜合成本率也超過了150%。兩家公司該指標分別為163.22%、171.34%。
“不合格”險企減少
風險綜合評級是衡量保險公司償付能力的重要指標。按照《保險公司償付能力管理規定》，保險公司需滿足核心償付能力充足率不低于50%，綜合償付能力充足率不低于100%，風險綜合評級在B級及以上，才屬于達標機構。
調查發現，不包含未披露險企，截至今年一季度末，償付能力不達標的財險公司僅有4家機構，分別是前海財險、安華農險、華安財險和亞太財險，這4家機構風險綜合評級均為C。
繼去年都邦財險、富德產險、渤海財險成功摘掉償付能力不達標的帽子后，今年，珠峰財險也成功“摘帽”，風險綜合評級達到了B。
珠峰財險解釋稱，2024年四季度，公司增資工作完成后，償付能力充足率得到提升，償付能力風險狀況得到緩解。公司在此前IRR綜合分析基礎上，繼續落實前期提出的整改措施，改善難以資本化風險情況，提升公司風險綜合評級等級。
馬太效應依舊
當前，整個財險市場的馬太效應仍然較為顯著。
從已披露償付能力報告摘要的險企來看，一季度凈利潤排名前五的財險公司，人保財險、平安產險、太保產險、國壽財險和英大財險，合計盈利208.8億元，占所有財險公司凈利潤的81.54%。
此外，在85家財險公司中，有54家公司的凈利潤在1億元以下，相較于頭部險企差距較大。在強者恒強的市場競爭格局下，這些公司的盈利能力相對較弱，仍面臨著較大的壓力。
盤古智庫高級研究員江瀚表示，當前財險市場上，產品種類和條款相對單一，缺乏差異化競爭。大型財險公司由于品牌效應和渠道優勢，更容易吸引客戶，而中小型財險公司則難以在激烈的市場競爭中脫穎而出。此外，運營成本差異也是影響財險公司盈利的重要因素。大型財險公司擁有完善的運營體系和先進的技術支持，能夠實現高效的成本控制。而中小型財險公司由于規模較小，難以攤薄固定成本，導致運營成本相對較高，進一步壓縮了承保盈利的空間。
對于處在“夾縫”中的中小財險公司來說，首先需要考慮的就是如何在市場中找準自身定位，獲得自己的一席之地。余豐慧建議，中小財險公司應明確定位，聚焦特定領域或客戶群體。通過深入了解目標市場的需求和特點，開發符合市場需求的產品和服務，形成差異化競爭優勢。其次，加強技術創新和數字化轉型。利用大數據、人工智能等先進技術提升運營效率和服務質量，降低運營成本。同時，通過數字化手段拓展銷售渠道和客戶群體，提高市場競爭力。
（來源：北京商報）
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