私募正加速邁向規范發展之路。近日采訪獲悉，上海證監局向轄區私募基金管理人發送了《關于規范上海轄區私募基金管理人經營運作的通知》（簡稱《通知》）?！锻ㄖ贩Q，上海證監局現組織上海轄區私募基金管理人開展規范經營運作的相關工作，包括組織集中學習、參與合規培訓、開展自評自糾等，各私募基金管理人應在2025年6月15日之前完成全部工作。
事實上，今年以來，監管加大力度引導私募提升合規水平。中國證券投資基金業協會（簡稱“中基協”）數據顯示，截至4月30日，今年以來中基協針對私募及其高管的違規行為所開出的紀律處分書接近200份，較去年同期顯著增多。與此同時，多地證監局啟動了轄區內的私募檢查。業內人士表示，在監管引導下，一個健康規范又不失活力的私募生態圈正在構建之中。
上海私募開啟自評自糾
近日，上海證監局向轄區私募基金管理人發送《通知》稱，為加強上海轄區私募基金日常監管和風險防范工作，進一步提升私募基金管理人及從業人員合規守法意識，促進轄區私募基金行業高質量發展，上海證監局現組織上海轄區私募基金管理人開展規范經營運作的相關工作。
具體來看，上海轄區私募基金管理人應開展以下幾方面工作：
一是組織集中學習。轄區各私募基金管理人應組織公司實控人及全體員工對《中華人民共和國證券投資基金法》《私募投資基金監督管理條例》等現行法律法規及自律規則開展集中學習，結合公開處理處罰案例認真研讀相關條款。
二是參與合規培訓。上海證監局將定期發布私募基金監管通訊，并指導相關單位開展私募機構合規展業系列培訓，轄區各私募基金管理人應對照監管通訊中的典型案例深入檢視自身存在的問題，積極參加行業培訓，夯實規范運作基礎，培育遵規守紀文化。
三是開展自評自糾。私募基金管理人應對照相關要求，對公司基本情況、存續私募基金運行情況、出資設立未備案合伙企業情況開展自評自糾。基金運行情況包括宣傳推介、風險評級、合格投資者確認、適當性評估、投資運作、材料保存等方面。
針對不同類型私募，上海監管局在投資運作自評自糾方面的要求不同。比如，對于量化私募，上海證監局要求私募自我審查中性產品Beta敞口是否全部覆蓋，對沖后投資組合是否存在風格暴露，模型風險壓力測試是否執行到位，回測模型是否充分考慮尾部風險，策略是否公平對待不同產品、不同投資者及自營盤等情況。
違規行為“無處遁形”
不僅是督促私募開展自查自糾，監管今年以來對私募違規行為也頻頻“亮劍”，引導行業規范發展。
根據廣東證監局在5月7日發布的公告，廣東粵信至誠私募基金管理有限公司因違規行為受到責令改正的行政監管措施。
具體來看，該私募在開展私募投資基金管理業務過程中，存在為私募基金產品投資者承諾保本保收益及從事與私募基金管理無關業務的情況。廣東證監局要求公司高度重視此次監管措施，采取切實有效的整改措施，并在收到決定書之日起30日內提交書面整改報告。
據不完全統計，今年以來多地證監局對數十家私募的違規行為實施行政監管措施。與此同時，截至4月30日，中基協累計披露了182份面向私募及相關人員的“處分書”（包括紀律處分決定書、紀律處分復核決定書、紀律處分復核決定書送達公告）。據統計，182張處分書共涉及到48家私募及相關人員，其中私募證券投資基金管理人有31家，私募股權、創業投資基金管理人有16家，另有1家為其他私募投資基金管理人。
另外，從業內人士處獲悉，不久前上海證監局通知，將對轄區部分私募基金管理人開展檢查，相關檢查工作要求等將通過上海證監局工作郵箱發送，收到檢查通知書的私募管理人，需要按郵件要求配合做好檢查工作。今年一季度，山東證監會也發布自查通知，要求轄區內私募基金公司對照年度檢查清單逐項核驗。
行業生態持續優化
業內人士坦言，在監管引導下，越來越多的私募意識到，必須在專業能力、合規建設、公司管理等方面全面發力，提升機構化水平，才能實現長久發展。
據悉，多家小型私募管理人去年以來要么盡快補足合規、經營方面的人才缺口，要么尋求與頭部或者中型私募進行合并，以降低生存成本。
行業規范化水平提升下，越來越多新鮮血液涌入。
私募排排網數據顯示，截至5月8日，今年以來共有21家私募證券管理人完成備案登記，較2024年同期的14家大幅提升，同比增幅高達50%。
值得一提的是，今年新登記私募的法定代表人背景呈現專業化特點。其中，法定代表人具有公募背景的私募證券管理人近10家，比如范達私募、齊辰私募、震峰私募、喜安私募、博益私募、興乾私募等，法定代表人具有私募背景的新登記私募證券管理人有6家。
滬上一位私募研究員稱，監管引導下，私募行業逐步走上了健康發展的道路，劣幣驅逐良幣的情況越來越少，這給專業化、機構化團隊創造了很好的發展空間，私募業或迎來又一個黃金發展期。
來源：上海證券報
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