5月6日，A股三大指數(shù)集體漲超1%。算力、華為鴻蒙產(chǎn)業(yè)鏈等科技成長(zhǎng)板塊表現(xiàn)活躍，易方達(dá)中證海外互聯(lián)ETF、華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF、富國(guó)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF等多只百億級(jí)別的ETF漲超3%。
公募人士表示，經(jīng)過此前充分的調(diào)整，市場(chǎng)情緒和風(fēng)險(xiǎn)偏好已經(jīng)有所改善，市場(chǎng)或從防守轉(zhuǎn)向適度進(jìn)攻，科技行業(yè)尤其是人工智能（AI）產(chǎn)業(yè)鏈的中長(zhǎng)期潛力或逐步顯現(xiàn)。
5月6日，A股在“五一”假期后迎來(lái)開門紅。Wind數(shù)據(jù)顯示，上證指數(shù)重回3300點(diǎn)以上。小微盤風(fēng)格領(lǐng)漲，中證2000、北證50、微盤股指數(shù)均漲超3%；滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50等核心指數(shù)漲超1%，超九成ETF實(shí)現(xiàn)上漲。
板塊方面，稀土、算力以及華為鴻蒙產(chǎn)業(yè)鏈等相關(guān)板塊表現(xiàn)活躍。嘉實(shí)基金、富國(guó)基金、易方達(dá)基金、華泰柏瑞基金旗下中證稀土產(chǎn)業(yè)ETF以及匯添富中證滬港深互聯(lián)網(wǎng)ETF、華泰柏瑞中證滬港深云計(jì)算產(chǎn)業(yè)ETF等漲幅均在5%左右。
值得注意的是，易方達(dá)中證海外互聯(lián)ETF、華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF、富國(guó)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、工銀國(guó)證港股通科技ETF、華夏恒生科技ETF、華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF等多只百億級(jí)別的ETF漲幅均超過3%。
科技成長(zhǎng)板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，紅利價(jià)值板塊則表現(xiàn)趨弱，銀行、石油石化、煤炭、公用事業(yè)等板塊僅小幅收漲甚至收跌，紅利、銀行等相關(guān)主題ETF下跌。
招商基金表示，市場(chǎng)對(duì)中小成長(zhǎng)風(fēng)格的關(guān)注度再度提升，人工智能、機(jī)器人等產(chǎn)業(yè)催化密集的主題方向表現(xiàn)較優(yōu)；煤炭、公用事業(yè)等穩(wěn)健紅利板塊受風(fēng)格切換影響，出現(xiàn)整體調(diào)整，特別是銀行板塊一季度業(yè)績(jī)受凈息差收窄與債市波動(dòng)影響顯著回落，跌幅整體居前。
回顧來(lái)看，4月在海外擾動(dòng)因素沖擊下，以中央?yún)R金、中國(guó)國(guó)新、中國(guó)誠(chéng)通等為代表的大資金積極出手增持ETF，為穩(wěn)定資本市場(chǎng)發(fā)揮了巨大作用。
Wind數(shù)據(jù)顯示，4月非貨ETF合計(jì)凈流入近3000億元。其中，華泰柏瑞基金、華夏基金、易方達(dá)基金、嘉實(shí)基金旗下滬深300ETF位居4月非貨ETF資金凈流入額前四名，合計(jì)獲凈流入近1300億元；華夏上證50ETF、南方中證500ETF、南方中證1000ETF等核心寬基ETF凈流入額均在百億元以上。
除寬基ETF外，商品型黃金ETF以及港股科技、互聯(lián)網(wǎng)主題ETF也是4月的“吸金”主力。
受國(guó)際金價(jià)接連創(chuàng)下歷史新高影響，4月商品型黃金ETF無(wú)論是成交額還是凈流入額都較此前顯著提升，14只商品型黃金ETF合計(jì)獲資金凈流入超490億元，華安基金、易方達(dá)基金、博時(shí)基金、國(guó)泰基金旗下黃金ETF合計(jì)獲凈流入超380億元。以其中規(guī)模最大的華安黃金ETF為例，該ETF規(guī)模已從年初的不到300億元實(shí)現(xiàn)翻倍，4月基金規(guī)模一度沖到650億元以上。
港股科技、互聯(lián)網(wǎng)主題ETF同樣吸引了大批資金布局。其中，富國(guó)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、華夏恒生科技ETF、工銀國(guó)證港股通科技ETF、景順長(zhǎng)城中證港股通科技ETF等龍頭產(chǎn)品在4月合計(jì)獲凈流入超200億元。今年前四個(gè)月，富國(guó)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF已獲凈流入超210億元。
匯添富基金認(rèn)為，市場(chǎng)已進(jìn)入階段性風(fēng)險(xiǎn)偏好回升階段。中長(zhǎng)期來(lái)看，盡管外部環(huán)境不確定性仍存，但當(dāng)前A股市場(chǎng)已具備更強(qiáng)的韌性，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所改善，5月、6月市場(chǎng)風(fēng)格有望逐步回歸科技成長(zhǎng)。
具體來(lái)看，匯添富基金認(rèn)為，一方面，科技成長(zhǎng)的布局時(shí)點(diǎn)逐步臨近。并且經(jīng)過此前充分的調(diào)整，市場(chǎng)情緒和風(fēng)險(xiǎn)偏好已經(jīng)得到改善，科技行業(yè)尤其是AI產(chǎn)業(yè)鏈的中長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力凸顯。另一方面，本輪科技風(fēng)格調(diào)整已較為充分。4月以來(lái)，科技風(fēng)格表現(xiàn)不盡如人意，紅利和內(nèi)需方向則出現(xiàn)積極修復(fù)。當(dāng)前科技板塊的擁擠度已顯著回落。
博時(shí)基金認(rèn)為，市場(chǎng)驗(yàn)證與交易窗口要等到6月中旬到7月中旬，5月更應(yīng)關(guān)注內(nèi)外部環(huán)境的積極變化。隨著外部降息窗口逐步臨近，市場(chǎng)或從防守轉(zhuǎn)向適度進(jìn)攻。結(jié)合當(dāng)前位置性價(jià)比與行業(yè)催化因素，科技以及小盤風(fēng)格的勝率可能提升。
配置方面，華夏基金策略團(tuán)隊(duì)表示，科技板塊和紅利板塊行情相對(duì)獨(dú)立，從量?jī)r(jià)指標(biāo)維度來(lái)看，可以提升科技類資產(chǎn)的倉(cāng)位，但應(yīng)以交易性機(jī)會(huì)看待；同時(shí)，保持紅利資產(chǎn)和黃金類資產(chǎn)的配置。總量上控制權(quán)益?zhèn)}位，以中性策略應(yīng)對(duì)，在結(jié)構(gòu)上向科技傾斜。
來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào)
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