隨著2024年1月1日《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關會計處理暫行規(guī)定》落地實施，一場關乎數(shù)據(jù)價值覺醒的變革在A股市場悄然上演。
對比2024年一季報和2024年年報可以看到，A股公司數(shù)據(jù)資產“入表”正提速擴圍：參與企業(yè)數(shù)量已從17家躍升至92家；披露規(guī)模從0.79億元狂飆至24.95億元。同時，涉及行業(yè)領域也快速擴圍，由之前的6類行業(yè)拓展到目前的12類行業(yè)。這一趨勢不僅重塑了企業(yè)資產結構，更催生出數(shù)據(jù)治理、資產評估、金融服務等新興細分市場，成為撬動萬億元級數(shù)據(jù)要素市場的強勁杠桿。
多位業(yè)內專家表示，數(shù)據(jù)資產“入表”正從政策驅動的階段性探索邁向常態(tài)化實踐。隨著企業(yè)對數(shù)據(jù)價值認知的深化，更多企業(yè)將主動披露數(shù)據(jù)資產，形成從頭部企業(yè)示范到全行業(yè)覆蓋的擴散效應，同時，市場需求的爆發(fā)式增長將加速產業(yè)鏈生態(tài)重構，構建起覆蓋技術支撐、標準制定、金融服務的完整服務體系。
規(guī)模與行業(yè)齊擴圍
“入表”進程加速跑
2024年，A股上市公司數(shù)據(jù)資產“入表”進程實現(xiàn)跨越式突破。
據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，2024年一季度，僅有17家上市公司將數(shù)據(jù)資產納入財務報表，合計規(guī)模為0.79億元；而到了年末，這一數(shù)字發(fā)生顯著變化，多達92家上市公司完成數(shù)據(jù)資產“入表”，披露規(guī)模飆升至24.95億元。
從行業(yè)分布來看，根據(jù)2024年年報，信息技術、制造業(yè)和基礎設施行業(yè)上市公司依舊是“入表”的主力軍。數(shù)據(jù)顯示，2024年，信息技術（27家）、制造業(yè)（19家）和基礎設施（9家）領域上市公司數(shù)據(jù)資產“入表”規(guī)模分別為17.53億元、4.78億元和0.25億元，合計占比達90.42%。其中，三大運營商披露規(guī)模合計為13.66億元，占比高達54.75%。
與此同時，新興行業(yè)“入表”實踐也取得實質性進展。與2024年一季報僅有6類行業(yè)參與數(shù)據(jù)資產“入表”不同，2024年年報披露時，新增了“租賃和商務服務業(yè)”“批發(fā)和零售業(yè)”“科學研究和技術服務業(yè)”“金融業(yè)”“采礦業(yè)”和“電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè)”等6大行業(yè)類別。
從規(guī)范程度來看，上市公司對于數(shù)據(jù)資產的會計處理正從初期的多元化探索逐步邁向規(guī)范化應用階段。2024年一季報中，公司對數(shù)據(jù)資產的披露較為簡略，僅在財務報表中以概括性文字提及數(shù)據(jù)資產的存在；而年報披露階段，眾多公司主動升級披露標準，不僅新增了數(shù)據(jù)資產攤銷方法的詳細說明，明確直線法、產量法等具體攤銷方式的適用場景，還對數(shù)據(jù)資產的初始計量、后續(xù)計量、使用壽命評估等關鍵環(huán)節(jié)進行細化披露，構建起一套較為完整的會計處理和信息披露體系。
這種規(guī)范化趨勢在典型企業(yè)實踐中得到充分印證。以每日互動股份有限公司與河南中原高速公路股份有限公司為例，盡管兩家企業(yè)均對數(shù)據(jù)資產設定5年攤銷年限，但基于行業(yè)數(shù)據(jù)特性差異采取了不同策略。前者所處行業(yè)技術迭代快、數(shù)據(jù)時效性強，因此采用加速攤銷法，以更快速度匹配數(shù)據(jù)資產價值的衰減節(jié)奏；而后者依托交通出行場景積累的靜態(tài)數(shù)據(jù)，在較長周期內仍具備穩(wěn)定使用價值，故而選用直線攤銷法，實現(xiàn)數(shù)據(jù)資產價值的均衡分攤。
談及A股上市公司2024年數(shù)據(jù)資產“入表”大步向前的原因時，中山大學嶺南學院教授韓乾表示，政策推動無疑是核心驅動力，《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關會計處理暫行規(guī)定》等政策為數(shù)據(jù)資產確權、計量和披露提供了制度框架，直接降低了企業(yè)數(shù)據(jù)資產“入表”的合規(guī)風險。此外，隨著數(shù)字化轉型深化，企業(yè)對數(shù)據(jù)資產的價值認知從“成本項”轉向“資產項”，金融、交通等非傳統(tǒng)行業(yè)通過數(shù)據(jù)資產優(yōu)化財務報表、提升融資能力的需求上升。
財務優(yōu)化與價值釋放
重塑企業(yè)估值新范式
隨著A股上市公司數(shù)據(jù)資產“入表”進程加速，這一變革正系統(tǒng)性、深層次地重塑企業(yè)經營與資本市場格局。
在財務結構優(yōu)化層面，數(shù)據(jù)資產“入表”直接影響企業(yè)資產負債表結構。通過將原本游離于報表之外的數(shù)據(jù)資源確認為資產，企業(yè)總資產規(guī)模得以擴充，資產負債率顯著改善。
資本市場對數(shù)據(jù)資產“入表”的積極反饋同樣顯著。中國移動通信聯(lián)合會教育與科學技術研究院執(zhí)行院長、區(qū)塊鏈與數(shù)據(jù)要素專委會主任陳曉華表示，當前投資者評估企業(yè)價值已形成全新范式——數(shù)據(jù)資產規(guī)模、質量及其潛在價值創(chuàng)造能力，與傳統(tǒng)財務指標、實物資產等共同構成核心評估體系。
更為重要的是，數(shù)據(jù)資產“入表”打通了“智產”向“資產”的轉化通道。一方面，確權入表的數(shù)據(jù)資產具備明確價值屬性，可作為抵押物參與金融活動。部分試點企業(yè)已成功以數(shù)據(jù)資產為質押，獲取專項融資，有效盤活數(shù)據(jù)資源價值；另一方面，數(shù)據(jù)資產證券化成為新興融資路徑，企業(yè)通過結構化設計，將數(shù)據(jù)資產未來現(xiàn)金流打包為證券產品，在資本市場發(fā)行，實現(xiàn)數(shù)據(jù)價值的高效變現(xiàn)與風險分散。這一系列創(chuàng)新實踐，不僅拓寬了企業(yè)融資渠道，更推動數(shù)據(jù)要素在市場中的深度流通與價值釋放。
4月28日，由平安證券擔任計劃管理人及銷售機構的“平安-如皋第1期資產支持專項計劃（數(shù)據(jù)資產）”正式設立。該產品發(fā)行規(guī)模達1.3億元，標志著我國數(shù)據(jù)資產證券化實現(xiàn)“從0到1”的突破，為數(shù)字經濟與實體經濟深度融合注入新動能。
在韓乾看來，數(shù)據(jù)是無形資產，具有復制成本低、沉沒成本高、時效性強、高度依賴應用場景等特質，這導致數(shù)據(jù)資產估值較難，進而造成交易難、抵押難。而數(shù)據(jù)資產“入表”，正是破解上述難題的有效途徑。
未來，隨著越來越多數(shù)據(jù)資產證券化成功案例涌現(xiàn)，“智產”可轉化為“資產”的理念將逐漸被更多企業(yè)所認同和接受，進而進一步促使企業(yè)提升對數(shù)據(jù)資產治理的重視程度。
展望未來，陳曉華表示，未來1年至3年，A股上市公司數(shù)據(jù)資產“入表”有望呈現(xiàn)三大趨勢。首先，參與企業(yè)的數(shù)量與金額將加速增長；其次，標準化與合規(guī)化水平將進一步提升；最后，估值邏輯將逐步轉變，具備高價值數(shù)據(jù)資產的企業(yè)可能獲得更高溢價。
產業(yè)鏈條延伸拓展
生態(tài)建設初顯成效
隨著數(shù)據(jù)資產“入表”所帶來的實際意義日益顯現(xiàn)，相關產業(yè)鏈條不斷延展：圍繞數(shù)據(jù)資產“入表”，一個涵蓋上下游多個環(huán)節(jié)、分工精細且協(xié)同緊密的產業(yè)鏈已初現(xiàn)雛形。
“無論公司之前是否有過‘入表’經驗，數(shù)據(jù)格式是否規(guī)范統(tǒng)一，都可以通過我們的服務便捷實現(xiàn)數(shù)據(jù)資產‘入表’。”一家信息服務公司的工作人員表示，“公司與會計師事務所、技術服務公司、律師事務所、評估公司、數(shù)據(jù)交易所、銀行以及高等院校等均有合作，可為企業(yè)提供包含數(shù)據(jù)治理、數(shù)據(jù)資產確權、數(shù)據(jù)資產‘入表’、數(shù)據(jù)資產評估和數(shù)據(jù)資產金融服務在內的一站式服務。”
據(jù)天眼查數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來，截至目前，在我國境內成立的數(shù)據(jù)資產類公司（指經營業(yè)務涵蓋數(shù)據(jù)資產服務）就有3553家，相關企業(yè)通過“盤活”數(shù)據(jù)資產，為自身打開更廣闊的市場空間。
在調查中發(fā)現(xiàn)，相關企業(yè)多以數(shù)據(jù)資產治理作為主營業(yè)務。例如，一家數(shù)據(jù)服務商的工作人員在介紹成功案例時稱，公司通過數(shù)據(jù)治理規(guī)劃（現(xiàn)狀分析評估、數(shù)據(jù)治理體系設計等）、數(shù)據(jù)治理系統(tǒng)建設和數(shù)據(jù)治理實時錄入等三步，幫助某國資集團實現(xiàn)各業(yè)務系統(tǒng)的數(shù)據(jù)共享與業(yè)務協(xié)同，充分挖掘并利用積累的數(shù)據(jù)價值，為后續(xù)大數(shù)據(jù)分析展現(xiàn)以及大數(shù)據(jù)平臺的建設提供數(shù)據(jù)保障。
從產業(yè)鏈成熟度來看，調查發(fā)現(xiàn)，目前，上游的數(shù)據(jù)治理、數(shù)據(jù)資產評估等環(huán)節(jié)開發(fā)程度較高，配套體系已較為完備，但下游的數(shù)據(jù)資產深度應用，如數(shù)據(jù)資產保險、數(shù)據(jù)資產證券化等金融服務還處于探索階段，未來仍有較大發(fā)展空間。
就數(shù)據(jù)資產投保而言，雖然前期已有少量相關保單落地，但距離在市場上正式普及仍有很長的路要走。在向珠峰財產保險股份有限公司相關工作人員咨詢該項業(yè)務時，得到的答復是“目前還不是全面上線數(shù)據(jù)資產保單的合適時機，所以暫不接受投保”。
對此，陳曉華表示，一方面，數(shù)據(jù)資產的價值評估難度較大，其價值受應用場景、技術迭代等因素影響顯著，傳統(tǒng)估值方法易出現(xiàn)偏差；另一方面，市場對數(shù)據(jù)資產風險的認知尚顯不足，產品定價和風控模型缺乏充分的實踐驗證，導致產品設計難以精準匹配市場需求，進而阻礙了數(shù)據(jù)資產保險業(yè)務的大規(guī)模推廣。
數(shù)據(jù)資產“入表”不僅是會計制度的革新，更是數(shù)字經濟時代企業(yè)戰(zhàn)略轉型的關鍵抓手，其意義超越了財務層面的優(yōu)化。未來，隨著政策細化和技術進步，數(shù)據(jù)資產的金融屬性將進一步釋放，推動數(shù)據(jù)從“資源”向“資本”躍遷，為中國經濟高質量發(fā)展注入更強勁動能。
（來源：證券日報）
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