中國銀行間市場交易商協會近日發布《銀行間債券市場進一步支持民營企業高質量發展行動方案》（以下簡稱《行動方案》），旨在充分發揮銀行間債券市場作用，優化民營企業債券融資環境，為民營經濟健康發展和民營企業做強做優做大提供有力支持。未來，各級金融有關機構將疏通金融市場資金進入實體經濟的渠道，進一步優化融資結構和資金供給結構，充分發揮銀行間債券市場作用，支持民營企業發行科技創新債券，助力民營企業全面盤活存量資產，竭力支持服務銀發經濟民營企業發債，進一步推動民營企業實現高質量發展。
為民企債券發行搭建專業平臺
《行動方案》提出，一是要優化民營企業債券融資環境，提升注冊發行服務質效。具體包括：優化民營企業儲架注冊發行機制；加大民營企業債券承銷投資引導力度；加大首次注冊民營企業支持力度。二是要完善民營企業債券估值方法，提高二級市場流動性。其中包括：健全民營企業債券估值方法；鼓勵主承銷商開展民營企業債券做市。三是要加大民營企業債券融資支持工具服務力度，拓寬“第二支箭”覆蓋面。一方面，針對民營企業和投資人需求優化增信服務機制。通過擔保增信、憑證創設等多種方式，一企一策制定增信服務方案，降低直接融資成本，更好發揮信用增進對民營企業的融資促進功能。另一方面，持續加強支持工具帶動作用。積極爭取各類金融機構、增信擔保公司等多方協同聯動，發揮政策合力，引導更多投資人參與投資民營企業債券。四是要營造支持民營企業良好氛圍，加強“會員之家”惠民服務。發揮協會自律組織橋梁紐帶作用，為民營企業債券發行搭建專業服務平臺。
優化民企債券融資環境
《行動方案》要求，要優化民營企業債券融資環境，提升注冊發行服務質效。包括：優化民營企業儲架注冊發行機制；完善民營企業債券估值方法，提高二級市場流動性；加大民營企業債券承銷投資引導力度；加大首次注冊民營企業支持力度，通過定期推送、路演宣介推動首次注冊民營企業納入金融機構投資“白名單”；加大民營企業債券融資支持工具服務力度，拓寬“第二支箭”覆蓋面；加大產品創新服務民營企業，做好金融“五篇大文章”。
一是支持優化民營企業債券融資環境。各級金融有關機構要讓民營企業享受成熟層企業（TDFI/DFI）注冊流程“綠色通道”、資產支持證券多資產儲架注冊、同類資產豁免發行備案、簡化募集資金用途披露等發行便利，優化民營企業儲架注冊發行機制，提升注冊發行服務質效；進一步發揮定向發行自主協商、靈活約定特點，優化定價方式、中介機構責任等差異化安排，滿足各類民營企業多元化發債融資需求。加大民營企業債券承銷投資引導力度。加大首次注冊民營企業支持力度，定期公布金融機構參與民營企業債券承銷、投資情況，納入主承銷商執業情況市場評價，鼓勵其加大民營企業債券服務力度。
二是大力支持民營企業發行科技創新債券。各級金融有關機構要進一步完善金融市場體制，加強金融市場法治建設和基礎設施體系建設，合理引導預期，統籌運用股權、債權、保險等手段，堅持推進金融服務科技創新能力建設；拓寬民營企業科技創新直接融資渠道，提升銀行間市場金融基礎設施服務質效，助力加快培育經濟增長新動能新優勢，有效保障民營企業發行科技創新債券基礎設施持續穩定運行；創新風險分擔機制，支持民營科技型企業和股權投資機構發行科技創新債券，提升金融適配性及融資便利性，夯實債券市場信用基礎，切實保護投資者合法權益。
三是全力支持民營企業綠色低碳轉型發展。各級金融有關機構要以加快實現綠色發展和“雙碳”目標，建立以流動性管理能力為核心的管理框架，完善同業拆借、債券回購、債券借貸業務管理規則；提升綠色債券注冊便利，支持民營企業發行碳中和債、轉型債券、可持續發展掛鉤債券、碳資產債務融資工具等產品，滿足低碳轉型發展需求；推出小微、“三農”、綠色、雙創等專項金融債券，不斷豐富信用類債券譜系，推出綠色、雙創、鄉村振興等多種信用類專項債券，創新民營企業債券融資支持工具，拓寬企業直接融資渠道，助力加快培育經濟增長新動能新優勢。
四是盡力支持民營企業全面盤活存量資產。各級金融有關機構要深入開展支持民營企業全面盤活存量資產服務活動，加大民營企業資產擔保債券支持力度，豐富擔保資產和擔保模式，提升資產擔保降成本效果；豐富銀行間市場衍生產品種類，創新上線LPR利率互換、LPR利率期權等產品，不斷完善衍生品市場交易清算安排；推動銀行間多層次REITs市場發展和供應鏈票據資產支持證券擴面增量，通過證券化方式盤活民營存量資產；通過擔保增信、憑證創設等多種方式，一企一策制定增信服務方案，降低直接融資成本，更好發揮信用增進對民營企業的融資促進功能等。
五是支持服務銀發經濟民營企業發債。各級金融有關機構要鼓勵服務銀發經濟民營企業發債用于養老產業相關領域，以及以養老產業項目現金流為支持發行資產證券化產品，盤活企業存量資產，服務于多層次、多支柱養老體系建設；按照分類趨同原則，實現信用類債券信息披露、違約處置和信用評級等基礎性制度規則統一，提升市場透明度和風險揭示能力；為切實做好服務銀發經濟民營企業發債，加強債券市場發展統籌規劃和監管協同，推動金融機構柜臺債券穩步擴容，為民營企業服務銀發經濟提供便利的債券投資渠道，提升債券市場普惠性。
六是支持民營企業的數字化轉型發債。各級金融有關機構要支持鞏固拓展數字經濟優勢，會同相關部門積極推進債券市場基礎設施互聯互通，促進市場要素自由流動；建立健全債券融資支持機制，鼓勵民營企業發債促進數字經濟及其核心產業發展，助力企業數字化轉型；加快創新支持民營企業的數字化轉型發債，規范電子簽名技術應用，提高數字化監管能力和金融消費者保護能力，構建應用便利、安全高效的數字支付服務體系，增強市場韌性和風險防范化解能力，有效推動民營企業數字化轉型發債，促進民營企業持續健康發展。
（來源：中國銀行保險報）
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