部分QDII基金一季度末持倉資產配置情況 張大偉 制圖
今年以來，全球各大市場資產表現差異顯著。在此背景下，不同投資方向的QDII基金業績分化加劇。基金一季報顯示，主動管理的QDII產品中，不少基金經理在一季度調整了區域配置，業績領先的產品普遍重倉A股或港股等中國資產，而美股含量較高的產品則普遍承壓，部分產品更是位列業績榜末端。
QDII基金首尾業績差距大
數據顯示，截至4月22日，納斯達克、標普500指數今年以來分別下跌15.59%和10.1%。與之形成鮮明對比的是，港股市場恒生指數和恒生科技指數同期分別上漲9.95%和13.02%。
QDII產品的業績因配置區域市場的不同表現而此消彼長。以主動管理型產品為例，Choice數據顯示，截至4月22日，匯添富香港優勢精選混合A今年以來凈值上漲46.41%，在全市場QDII產品中位列第一。另外，南方香港成長靈活配置混合、工銀新經濟混合人民幣、富國全球健康生活主題混合人民幣A等7只產品今年以來凈值漲幅超20%。
在業績榜的另一端，華夏全球科技先鋒混合、華寶納斯達克精選股票A、建信新興市場混合等多只QDII產品今年以來凈值跌幅均超20%。
在業績排名居前的QDII產品中，截至一季度末，大多數重倉了A股及港股等中國資產。例如，工銀新經濟混合人民幣持有A股和港股的資產比例分別為73.37%和25.4%，美股僅占1.23%；富國全球健康生活主題混合人民幣投資A股及港股資產比例合計為96.51%，美股為3.49%。
而華夏全球科技先鋒混合和建信新興市場混合等業績墊底的產品均重倉了美股市場，該兩只QDII基金一季度末持有美股資產比例分別為100%和74.72%。區域資產配置差異導致QDII業績懸殊，首尾收益相差超過70個百分點。
基金調倉瞄向A股和港股
基金一季報顯示，一季度不少績優QDII基金大幅減持了美股，轉而增持A股或港股。
例如，南方香港成長靈活配置混合一季度末的美股持倉占比降低了10.34個百分點，而A股和港股的持倉占比大幅提升。富國全球消費精選混合人民幣的美股倉位由去年末的31.52%降至11.03%，港股持倉占比則提升了20.64個百分點。
據梳理，包括易方達全球醫藥行業混合、萬家全球成長一年持有期混合、富國藍籌精選股票等在內的多數QDII基金在一季度均加倉了A股及港股，并相應調降了美股市場的占比。
從行業來看，生物醫藥、互聯網、新消費等板塊是QDII基金重倉的方向。匯添富香港優勢精選混合一季度末的前十大重倉股均屬生物醫藥行業，南方香港優選股票在一季度加倉了騰訊控股、泡泡瑪特、阿里巴巴-W等個股。
依然看好港股投資機遇
“香港市場是‘投資中國’組合中的重要組成部分，是配置中國新經濟公司的重要選項。”南方香港成長靈活配置混合基金經理熊瀟雅認為，伴隨中國品牌、中國技術、中國創新藥品將走向世界，具備全球競爭力的中國消費品牌、創新藥、硬科技行業將迎來重大發展機遇。
“進入2025年，全球宏觀環境的復雜化增加了單一市場的波動，我們通過全球化配置，比如增持中國資產來抵抗單一市場風險。”廣發全球精選股票基金經理李耀柱說，隨著中國在科技方面的突破，中國互聯網、智能硬件等行業依舊充滿機會。
來源：上海證券報
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