近一個月，信用債ETF凈流入金額已超200億元。Wind數據顯示，從3月15日至4月15日，市場上11只信用債ETF合計凈流入金額達到200億元，在資金加速流入的趨勢下，信用債ETF規模合計已達942億元，僅3個交易日再增約40億元。
此前4月10日，信用債ETF規模剛剛突破900億元關口，相比一季度末的800億元增長超百億元。
在國內市場上，相比于股票指數產品，債券指數基金的發展相對緩慢，可在場內交易的債券ETF更為稀缺。
在指數化投資趨勢下，近年來債券指數產品加速擴容，債券ETF也發展提速。在業內人士看來，驅動債券ETF快速發展的關鍵因素，主要有以下幾點：
交易的靈活性：債券ETF能夠讓投資者快速響應市場變化，執行更高效的投資策略；
高效的資金利用率：某些債券ETF的場內份額具有質押融資功能，可以為投資者提供額外的融資便利性；
較低的交易成本：債券ETF費率低廉，對投資者來說更具吸引力。
伴隨著近年來債市走牛，債券ETF因其成本更低、持倉更透明、流動性更好等優勢，逐漸成為資金參與債市行情的高性價比工具。Wind數據顯示，2022年至2024年年末，債券ETF的總規模分別為529億元、802億元、1740億元，相較于上一年的增幅分別為122%、52%、117%。
不過目前，國內債券指數產品仍然以利率指數產品為主，但從全球市場來看，信用指數產品更多。有分析人士認為，從國內信用市場在整個固收市場的占比來看，當前我國債券指數產品并未充分反映市場底層資產的多樣性，國內信用指數產品依然存在較大發展空間，或是未來的藍海。
今年以來，信用債ETF迎來大擴容。年初，易方達上證基準做市公司債ETF等首批8只基準做市公司債ETF先后發行成立并上市，信用債ETF產品數量從3只猛增至11只。從上市后表現來看，這8只交易所基準做市公司債ETF備受資金青睞。
Wind數據顯示，截至4月15日，這8只ETF自2月前后上市以來合計凈流入金額達到130億元，是今年信用債ETF資金凈流入的主力產品；其中，易方達上證基準做市公司債ETF上市以來凈流入金額約36億元，是8只ETF中凈流入金額第一的產品。
那么，交易所基準做市公司債ETF究竟有什么樣的優點，使其能夠在上市后強勢吸金呢？
基準做市公司債是交易所按一定標準篩選出來的信用債，這些債券規模較大、信用質量較高，在主做市商的持續做市下表現出相對更強的流動性。跟蹤基準做市公司債指數的ETF，信用風險相對更低、跟蹤效率相對更高，是配置場內信用債資產的便捷工具。
相比于利率債，信用債個券差異大、單券流通規模小、流動性相對較弱、且面臨信用風險管理問題，因此投資者直接參與信用債投資的難度更高，而信用債ETF為投資者提供了便捷的信用債投資方式。
在場內債券ETF產品數量有限、尤其信用類ETF更為稀缺的背景下，交易所基準做市公司債ETF的推出，能較好地滿足場內投資者對中低風險信用債投資的需求，也有助于完善我國現有債券ETF產品體系。
Wind數據顯示，截至4月15日，這8只交易所基準做市公司債ETF的總規模已達到約350億元，其中易方達上證基準做市公司債ETF規模超65億元，在8只同類產品中排名第一。
今年3月，中國結算還發布了通知，允許符合一定條件的信用債ETF試點開展通用質押式回購業務。根據通知要求，8只交易所基準做市公司債ETF均符合條件。據了解，此前已有產品提交了申請，待獲批后將可開展質押回購業務。
易方達基金固定收益特定策略投資部總經理李一碩表示，信用債ETF開展通用質押式回購業務，不僅可以為場內投資者拓寬融資渠道，提高資金使用效率，提升二級市場流動性，也有助于提升信用債ETF的吸引力，拓寬信用債配置需求，降低企業融資成本。
來源：中國經濟網
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