上市銀行如期披露年報，部分理財子公司的業績隨之公布。注意到，已公布年度數據的理財子公司大多實現了管理規模與凈利潤的“雙增”，其中，6家國有大行理財子公司管理產品規模悉數突破萬億元，招銀理財、興銀理財、信銀理財繼續占據理財子公司規模余額前三。
值得關注的是，理財業務的渠道建設成果得到不少上市銀行年報的特別提及，“自營+代銷”雙軌發展已成為不少上市銀行理財業務的策略之一。而部分中小銀行也積極把握這一趨勢，與更多銀行及理財公司合作，打造代銷優勢，實現了代銷規模的翻番。
行業集中度繼續提升
從理財產品規模來看，截至2024年末，招銀理財、興銀理財、信銀理財產品余額分別為2.47億元、2.18億元和1.99億元。緊隨其后的是農銀理財，管理產品余額達到1.97萬億元，同比增長24.08%。總體來看，國有大行理財子公司產品規模增長情況比較亮眼，增速普遍達到兩位數以上。例如，工銀理財2024年末理財產品余額為1.96萬億元，較年初增長22.01%；中銀理財為1.88萬億元，較年初增長15.26%；交銀理財為1.62萬億元，較年初增長31.39%；建信理財為1.60萬億元，較年初增長6.73%；中郵理財為1.02萬億元，較年初增長31.68%。
除此之外，股份行系的浦銀理財、平安理財、民生理財的產品管理規模實現逾10%的增長，浦銀理財2024年的盈利更是增長超150%，凈利潤達到11.61億元。
城商行系理財子公司中，青銀理財2024年末存續理財產品680只，余額1993.26億元，全年實現凈利潤2.97億元。根據普益標準公布的統計數據，截至2024年末，城商行系理財機構凈值型理財產品存續數量接近2萬款，存續規模約為5.07萬億元。
根據普益標準研報，2024年，各類型理財機構間分化趨勢明顯，理財行業集中度顯著提升。從管理規模來看，股份行理財公司以12.96萬億元的管理規模位列行業第一梯隊，其次是國有大行理財公司，管理規模為9.95萬億元。從市場集中度來看，2021年一季度，存續理財規模排名前5位的理財公司規模合計占全市場比重僅為22.17%，到2024年四季度已提升至35.27%。從規模變化趨勢來看，在“質量重于規模”的監管趨勢下，2024年各理財公司管理規模增速平穩。
代銷渠道快速發展
在最新年報中，不少上市銀行都特別提到理財業務渠道建設的成果。例如，平安銀行介紹，平安理財持續深化渠道經營，一方面大力開拓渠道，2024年末，已與超50家同業銀行達成合作，基本覆蓋國內大型國有及股份制銀行；另一方面深耕重點渠道，加強產品供給、聚焦持續營銷，2024年末，合作規模突破500億元的銀行達3家、突破百億元的銀行超10家。
交通銀行同樣指出，交銀理財積極拓展行外代銷，去年末行外代銷產品余額9316.34億元，占比57.58%，初步建立以母行為主體，開放、多元的全渠道體系。而交通銀行也充分發揮牌照和專業優勢，鞏固母行理財產品主供應商地位，2024年末代銷公司理財產品規模繼續增長，達到6863.35億元，較上年末增長20.65%。
興銀理財則強調農村渠道布局擴面的重要性，將農村機構理財服務作為助力鄉村振興、踐行普惠金融的主陣地，加強“興普惠”定制產品上線發行，累計開拓中小銀行代銷合作機構超500家，截至2024年末，興銀理財在中小銀行代銷渠道的理財余額1901.62億元，較上年末增加156.97億元。
沒有設立理財子公司的中小銀行則緊緊抓住渠道轉型的契機，實現了代銷理財規模的增長。例如，常熟銀行打造“常銀精選”標志性品牌，通過篩選流程和專業能力，推出符合客戶需求的優質理財產品，2024年末代銷理財規模49.54億元，同比翻番。
張家港農商銀行貫徹“自營+代銷”雙軌發展策略，在加強自營理財發行運作的同時，深挖代銷產品優勢亮點，打造多元化理財超市，形成多形態、全期限的代銷產品譜系。截至2024年末，該行理財規模達209.02億元，其中，代銷理財規模16.26億元，較年初增長456.85%。
轉型代銷可增加銀行中間業務收入與客戶黏性。在普益標準研究員董丹濃看來，理財公司代銷渠道快速擴展，理財產品觸及的投資者群體將更為廣泛，進而對理財規模增長形成強有力的推動。此外，理財業務進一步集中到理財公司，將促使理財業務朝著更加規范化和高質量化方向發展，從而帶動理財市場規模穩步上升。
“從母行角度來說，若能帶給客戶更好的投資體驗，即使代銷的不是自家理財子公司的產品，也有動力去豐富產品貨架，以增強客戶黏性。此外，民營銀行和直銷銀行憑借銀行牌照+‘類互聯網’屬性，也有望成為熱門代銷渠道。隨著中小銀行轉型純代銷，未來可不斷發揮展業區域內的市場優勢，形成互補。”某專業投資人士表示。
（來源：中國銀行保險報）
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