近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見(jiàn)》（下稱《實(shí)施意見(jiàn)》）。《實(shí)施意見(jiàn)》圍繞加強(qiáng)對(duì)科技型企業(yè)全鏈條全生命周期的金融服務(wù)，豐富資本市場(chǎng)推動(dòng)綠色低碳轉(zhuǎn)型的產(chǎn)品制度體系，提升資本市場(chǎng)服務(wù)普惠金融效能，推動(dòng)資本市場(chǎng)更好滿足多元化養(yǎng)老金融需求，加快推進(jìn)數(shù)字化、智能化賦能資本市場(chǎng)，加強(qiáng)行業(yè)機(jī)構(gòu)金融“五篇大文章”服務(wù)能力，提升資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的合力等方面提出18條政策舉措。
查閱《實(shí)施意見(jiàn)》發(fā)現(xiàn)，其中共有13處提及期貨，從支持更多期貨品種開(kāi)發(fā)、完善“保險(xiǎn)+期貨”模式、支持中長(zhǎng)期資金開(kāi)展金融期貨套保、完善期貨機(jī)構(gòu)定位與治理等方面，為后續(xù)期貨行業(yè)做好金融“五篇大文章”提供了指引。
明確開(kāi)發(fā)多種期貨期權(quán)產(chǎn)品
中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人周小舟在答問(wèn)時(shí)表示，中國(guó)證監(jiān)會(huì)研究制定《實(shí)施意見(jiàn)》，旨在對(duì)資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”作出系統(tǒng)部署和明確要求，加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)和工作協(xié)同，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)提供更高質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)。
經(jīng)梳理，《實(shí)施意見(jiàn)》涉及期貨市場(chǎng)的有以下幾個(gè)方面：
在優(yōu)化科技型上市公司并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)等制度方面，編制更多科技創(chuàng)新指數(shù)，開(kāi)發(fā)更多科技創(chuàng)新主題公募基金和相關(guān)期貨期權(quán)產(chǎn)品。
在豐富資本市場(chǎng)綠色金融產(chǎn)品方面，穩(wěn)妥有序推進(jìn)碳期貨市場(chǎng)建設(shè)和碳排放權(quán)期貨研發(fā)上市，支持符合條件的金融機(jī)構(gòu)在依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控前提下參與碳排放權(quán)交易。研發(fā)更多符合實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的綠色低碳期貨期權(quán)品種。支持廣州期貨交易所打造綠色期貨交易所。豐富綠色指數(shù)體系及其衍生品。
在豐富資本市場(chǎng)服務(wù)涉農(nóng)主體方式方面，完善“保險(xiǎn)+期貨”模式，穩(wěn)步推進(jìn)常態(tài)化運(yùn)作，推動(dòng)更多資金參與，因地制宜拓寬實(shí)施區(qū)域。支持農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)品種開(kāi)發(fā)。
在服務(wù)養(yǎng)老金等中長(zhǎng)期資金穩(wěn)健增值目標(biāo)方面，支持各類中長(zhǎng)期資金開(kāi)展金融期貨和衍生品套期保值交易。
在提升證券期貨行業(yè)數(shù)字化水平方面，推動(dòng)行業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。穩(wěn)步推進(jìn)資本市場(chǎng)金融科技創(chuàng)新試點(diǎn)和“數(shù)據(jù)要素×資本市場(chǎng)”專項(xiàng)試點(diǎn)，穩(wěn)妥推動(dòng)數(shù)據(jù)要素相關(guān)技術(shù)在資本市場(chǎng)重點(diǎn)領(lǐng)域的應(yīng)用實(shí)施。
在加強(qiáng)證券期貨數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，完善智慧監(jiān)管平臺(tái)。深入推動(dòng)監(jiān)管大數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)、行業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)，優(yōu)化完善行業(yè)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，打通數(shù)據(jù)孤島，持續(xù)開(kāi)展數(shù)據(jù)治理行動(dòng)，提升數(shù)據(jù)服務(wù)能力。
在完善行業(yè)機(jī)構(gòu)定位和治理方面，督促證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)端正經(jīng)營(yíng)理念，把功能性放在首位。引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)將做好金融“五篇大文章”納入經(jīng)營(yíng)發(fā)展長(zhǎng)期戰(zhàn)略，加強(qiáng)組織管理體系建設(shè)，在內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置、資源投入、績(jī)效考評(píng)等方面作出適當(dāng)傾斜。引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)結(jié)合股東特點(diǎn)、區(qū)域優(yōu)勢(shì)、人才儲(chǔ)備等資源稟賦，因地制宜做好金融“五篇大文章”。鼓勵(lì)證券公司、期貨公司等行業(yè)機(jī)構(gòu)積極投身鄉(xiāng)村振興事業(yè)，開(kāi)展“一司一縣”結(jié)對(duì)幫扶。建立健全資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的統(tǒng)計(jì)和考核評(píng)價(jià)制度，完善服務(wù)科技創(chuàng)新、信息科技投入等行業(yè)機(jī)構(gòu)分類評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。培育良好的行業(yè)文化，加強(qiáng)資本市場(chǎng)人才隊(duì)伍建設(shè)。
期貨市場(chǎng)的重大政策利好
多位業(yè)內(nèi)人士表示，《實(shí)施意見(jiàn)》提出了更加明確的任務(wù)要求和舉措，賦予了期貨市場(chǎng)更重要的戰(zhàn)略使命，對(duì)期貨市場(chǎng)更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有重要的指導(dǎo)作用。
廣州金控期貨研究中心副總經(jīng)理程小勇認(rèn)為，《實(shí)施意見(jiàn)》為期貨市場(chǎng)帶來(lái)了重大的政策利好。下一步，期貨市場(chǎng)的發(fā)力方向更加明確，有助于發(fā)現(xiàn)價(jià)格、管理風(fēng)險(xiǎn)、配置資源等期貨功能的進(jìn)一步發(fā)揮。比如，綠色期貨品種將在新能源產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展上發(fā)揮更加積極的作用；金融期貨和衍生品將進(jìn)一步支持長(zhǎng)期資金入市，助其保值增值。
華西期貨總經(jīng)理魏哲平表示，《實(shí)施意見(jiàn)》提出開(kāi)發(fā)更多期貨期權(quán)產(chǎn)品，可以進(jìn)一步滿足實(shí)體企業(yè)多元化的風(fēng)險(xiǎn)管理需求；完善“保險(xiǎn)+期貨”模式可以推動(dòng)農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具創(chuàng)新，助力鄉(xiāng)村振興和農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)建設(shè)；支持中長(zhǎng)期資金參與金融期貨和衍生品交易，可以進(jìn)一步提升市場(chǎng)流動(dòng)性和穩(wěn)定性；提升證券期貨行業(yè)數(shù)字化水平，可以推動(dòng)行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)數(shù)據(jù)治理和智能化監(jiān)管，提升服務(wù)效率；鼓勵(lì)期貨公司投身鄉(xiāng)村振興，可以通過(guò)創(chuàng)新服務(wù)模式支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展和農(nóng)民增收。
在《實(shí)施意見(jiàn)》的指導(dǎo)下，未來(lái)期貨市場(chǎng)將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。中山大學(xué)嶺南學(xué)院教授韓乾認(rèn)為，未來(lái)期貨市場(chǎng)品種有望進(jìn)一步擴(kuò)容，更多是體現(xiàn)在重點(diǎn)領(lǐng)域和細(xì)分品種上，如電力期貨、再生資源衍生品等，將形成覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈的風(fēng)險(xiǎn)管理工具體系。同時(shí)，期貨公司業(yè)務(wù)模式也將加速轉(zhuǎn)型升級(jí)，由單一經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型。此外，結(jié)合人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略，我國(guó)期貨市場(chǎng)有望進(jìn)一步擴(kuò)大跨境品種的開(kāi)放力度，加速搶占大宗商品的國(guó)際話語(yǔ)權(quán)。
值得注意的是，《實(shí)施意見(jiàn)》提到，要加強(qiáng)行業(yè)機(jī)構(gòu)金融“五篇大文章”服務(wù)能力，督促證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)完善定位和治理，加強(qiáng)合規(guī)管理與風(fēng)險(xiǎn)防控。
期貨公司如何“答卷”？程小勇認(rèn)為，期貨公司需要做好三個(gè)方面的工作：一是提升在綠色金融、養(yǎng)老金融和普惠金融方面的服務(wù)能力，通過(guò)更專業(yè)的投研能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力提升服務(wù)效果；二是將做好金融“五篇大文章”納入經(jīng)營(yíng)發(fā)展長(zhǎng)期戰(zhàn)略，優(yōu)化考核指標(biāo)、做好考核引導(dǎo)，積極投入更多資源，發(fā)揮期貨公司的衍生品服務(wù)優(yōu)勢(shì)；三是做好期貨公司功能作用和盈利目標(biāo)的平衡，踐行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重任。
魏哲平表示，期貨公司應(yīng)積極應(yīng)對(duì)機(jī)遇與挑戰(zhàn)。一是圍繞實(shí)體企業(yè)需求，加強(qiáng)產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)定制化的風(fēng)險(xiǎn)管理工具；二是積極推動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，通過(guò)優(yōu)化交易系統(tǒng)和客戶服務(wù)流程，提升數(shù)據(jù)分析和智能化服務(wù)水平；三是積極推廣并利用“保險(xiǎn)+期貨”模式，開(kāi)發(fā)適用農(nóng)村市場(chǎng)的金融產(chǎn)品，助力農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)；四是不斷提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力，完善企業(yè)內(nèi)部風(fēng)控體系，提升對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)和極端風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)能力。
“有條件、有基礎(chǔ)的期貨公司還可加強(qiáng)國(guó)際化布局，為跨境企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，深度挖掘境外客戶，開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)。”韓乾補(bǔ)充說(shuō)。
（來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)）
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