2023年以來，雖然資本市場波動較大，但不少銀行理財公司仍加大了權益投資布局力度，發行權益類或混合類產品。立足當下，銀行理財公司認為，A股市場具有估值優勢，國內經濟穩中向好趨勢不變，后市存在結構性機遇。
多只含權產品發行
近日，多家理財公司發行權益類或混合類理財產品。
例如，光大理財2023年底推出陽光紅優選500指數增強產品，為風險等級四星的權益類產品，以公募理財形式發行。產品權益類資產不低于80%，倉位不擇時，業績比較基準為85%的中證500指數與15%的中證全債指數加和。
“中證500指數的成份股行業分布比較均勻，代表性比較強，基于此做增強，穩定性更高一些。”光大理財股票投資部總經理梁珉表示。
民生理財在2023年12月推出民生理財銀竹混合靈動A股機遇理財產品，優選被市場相對低估、具有良好成長性、分紅能力良好且長期投資價值突出的優質個股和業績表現穩定、風險調整后業績優秀的基金進行投資。
業內數據顯示，與2023年初相比，2023年末國有及股份行理財公司權益類及混合類產品存續規模整體降幅明顯。不過，業內人士表示，多只含權產品近期發行，一定程度上釋放了理財公司加大權益布局的信號。
看好權益市場
展望后續權益市場，理財公司人士認為，當前中國經濟持續修復，且國內穩增長政策有望進一步加碼，A股市場存在結構性機會。
梁珉認為，市場有兩方面主要支撐：一是股票市場估值便宜，從過去三年來看，當下是最“便宜”的時間點；二是預計2024年全年經濟增速仍會設定5%左右的目標，給A股盈利增速提供了一定基礎。“所以站在當下時間點，勝率還是高的。我們判斷股票市場結構性機會是非常多的，但出現大的趨勢性行情需要強力的政策支持。”梁珉說。
展望2024年全年，貝萊德建信理財擬任首席多資產投資官劉睿表示，對A股市場較為樂觀。一是從絕對估值、歷史估值、不同資產類別的估值來看，當前A股具有投資性價比；二是當前壓制宏觀經濟基本面的因素在改善。
從實際行動來看，銀行理財公司通過創新費率模式、公司跟投等方式，提振投資者信心。例如，民生理財銀竹混合靈動A股機遇理財產品提出，如果連續三個交易日產品費后累計凈值達到1.2則可提前開放。另外，產品當日累計凈值低于1.00時，管理人將從下一個自然日起暫停收取固定投資管理費。2023年12月1日，招銀理財宣布，以自有資金投資旗下股票型理財產品1000萬元。
建議探索理財投顧模式
從整個銀行理財行業來看，權益類產品占比可謂“少得可憐”。中國理財網數據顯示，截至1月17日，銀行理財公司存續產品15620只，其中權益類理財產品僅存續35只。截至2023年6月末，銀行機構及銀行理財公司的理財產品存續規模超25萬億元，其中權益類產品存續規模不足1000億元。
“我們愿意去做不一樣的理財產品，不一樣的產品線布局、策略儲備，豐富銀行理財產品體系。”梁珉表示，除了對市場的判斷外，銀行理財的戰略性考量也是一項重要因素。2023年末光大理財權益類及混合類產品存續規模較年初增長逾20%，增幅在各家理財公司中領先。梁珉認為，銀行理財做權益類產品有其優勢所在。比如，銀行理財投資工具、策略、標的是極其豐富的，包括優先股、定增等資本中介項目，以及通過FOF/MOM方式配置于市場中性策略、CTA套利策略、量化指增策略等。
不過，梁珉坦言，打破銀行理財投資者穩定收益的“心理賬戶”有很長的路要走，建議允許銀行理財設立類似公募基金的理財投顧模式，并呼吁拓展銀行理財銷售渠道。“希望理財產品特別是含權理財產品未來能在券商、互聯網等渠道銷售，這樣可以觸及更符合其風險偏好的客群，尤其是年輕人。”他說。
（來源：中國證券報）
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