市場利率持續(xù)下行，銀行理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準也隨之“調(diào)降”。
日前，招銀理財、興銀理財?shù)茹y行理財子公司發(fā)布公告，對旗下多只理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準進行了下調(diào)。據(jù)不完全統(tǒng)計，12月份以來，已有招銀理財、興銀理財、交銀理財、農(nóng)銀理財、中郵理財、信銀理財?shù)榷嗉依碡斪庸景l(fā)布公告，對旗下多只理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準進行下調(diào)。從調(diào)整幅度來看，有的理財產(chǎn)品最高下調(diào)業(yè)績比較基準幅度達150個基點。
降幅最高達150個基點
12月25日和12月26日，招銀理財相繼發(fā)布公告，對旗下部分理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準進行調(diào)整。根據(jù)公告，“招銀理財招睿金鼎九個月定開7號固定收益類理財計劃”的業(yè)績比較基準從3.85%調(diào)整為2.5%至3.7%；“招銀理財招睿智遠十四月定開2號增強型固定收益類理財計劃”第二個投資周期業(yè)績比較基準調(diào)整為2.55%至4.05%，根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，該產(chǎn)品上個投資周期的業(yè)績比較基準為3.5%至5%。
從業(yè)績比較基準下調(diào)幅度看，部分理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準下調(diào)幅度達100個基點至150個基點。例如，12月22日至25日，興銀理財發(fā)布公告，對旗下多只理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準進行下調(diào)。其中“興銀理財悅動(1年最短持有期)日開1號固收類理財產(chǎn)品”的下調(diào)力度最大，從原條款中4%至5%（年化）的業(yè)績比較基準下調(diào)至現(xiàn)條款中的2.5%至4%（年化）。業(yè)績比較基準調(diào)整幅度達100個基點至150個基點。
12月份以來，華夏理財、交銀理財、農(nóng)銀理財、中郵理財、信銀理財?shù)榷嗉毅y行理財子公司對旗下多款產(chǎn)品的業(yè)績比較基準進行下調(diào)。
據(jù)悉，此次業(yè)績基準下調(diào)產(chǎn)品多為固收類產(chǎn)品，其產(chǎn)品配置較多債券類資產(chǎn)，收益表現(xiàn)與債市表現(xiàn)密切相關。
中央財經(jīng)大學證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平表示，近期理財子公司下調(diào)理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準主要是兩個方面的原因：其一，市場走勢預判的變化。受近期商業(yè)銀行下調(diào)存款利率影響，理財子公司對下一階段資產(chǎn)收益率的預期有所調(diào)整。其二，合規(guī)的考量。中國銀行業(yè)協(xié)會加強了對理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準展示行為的自律管理，對理財產(chǎn)品存續(xù)期間管理人調(diào)整業(yè)績比較基準的行為進行了約束。
另外，普益標準研究員董丹濃表示，今年以來，債市收益率呈震蕩下行趨勢，一定程度上影響相關產(chǎn)品的收益表現(xiàn)。因此，理財子公司選擇通過調(diào)降業(yè)績基準以貼合產(chǎn)品實際業(yè)績表現(xiàn)，降低投資者對投資回報的預期。
投資者需理性看待
就下調(diào)業(yè)績比較基準的影響，中國銀行研究院研究員杜陽表示，在市場利率下行的情況下，適當調(diào)整業(yè)績比較基準有利于降低投資風險，有助于引導投資者合理預期，同時也有利于理財子公司優(yōu)化資產(chǎn)配置，提高投資效益。
談及投資者應當如何看待業(yè)績比較基準，楊海平認為，對于投資者而言，投資者要充分理解業(yè)績比較基準和理財產(chǎn)品實際收益率的區(qū)別，充分理解未來低存款利率將維持較長時期的現(xiàn)實，也要看到低利率環(huán)境下理財產(chǎn)品的優(yōu)勢，并學會在低利率環(huán)境下做好理財規(guī)劃。
杜陽建議，理性看待理財產(chǎn)品的凈值波動，避免因短期波動而盲目贖回或追加投資。投資者可以在銀行理財、公募基金、股票、債券等不同投資領域進行分散投資，從而降低單一投資品種的風險。同時，投資者需要了解各種理財產(chǎn)品的特點、風險和收益，以便根據(jù)自己的風險偏好、投資目標和資金狀況選擇合適的產(chǎn)品。
在董丹濃看來，長期來看，理財子公司應持續(xù)提升自身投研能力和投資策略，在宏觀經(jīng)濟運行承壓的背景下，銀行理財更應構(gòu)建行之有效的全方位研究體系，強化凈值波動管理，及時研判宏觀經(jīng)濟及金融市場趨勢，提升大類資產(chǎn)配置能力。同時，應持續(xù)加強投資者教育工作，幫助客戶理性認識風險與收益關系。
楊海平表示，理財子公司要做好以下兩方面：首先，做好市場走勢研判和投資者風險偏好分析，持續(xù)優(yōu)化理財產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資產(chǎn)配置策略，提升理財產(chǎn)品的價值創(chuàng)造能力；其次，優(yōu)化營銷管理，推進渠道建設，通過改進客戶投資全流程的陪伴服務，優(yōu)化客戶體驗。
來源： 證券日報
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